Les incertitudes politiques, notamment le rejet initial du PLF 2025 et l’adoption de motions de censure, ont pu contribuer à une hausse du taux de l’OAT 10 ans, reflétant une perception de risque accru par les investisseurs. L’adoption ultérieure du budget, par des moyens constitutionnels exceptionnels, a pu rassurer partiellement les marchés, entraînant une légère détente des taux en début 2025.
Il est essentiel de noter que les taux des obligations souveraines sont influencés par une multitude de facteurs, y compris les conditions économiques globales, les politiques monétaires des banques centrales et les dynamiques du marché international. Ainsi, bien que les événements politiques internes aient un impact, ils s’inscrivent dans un contexte plus large qui façonne l’évolution des taux.
Calendrier politique et économique étudié :
- 10/10/2024 : Dépôt du PLF 2025
- 12/11/2024 : Rejet du texte par l’Assemblée Nationale
- 04/10/2024 : Motion de censure adoptée : démission du gouvernement Barnier
- 11/12/2024 : Présentation du projet de loi spéciale
- 13/12/2024 : Nomination de F. Bayrou comme premier ministre
- 18/12/2024 : Adoption de la Loi Spéciale
- 23/01/2025 : Le Sénat adopte le PLF 2025
- 31/01/2025 : la CMP arrive à un accord sur le PLF 2025
- 03/02/2025 : le PLF 2025 est adopté via l’article 49.3
En février 2025, les marchés retrouvent donc les niveaux du mois de novembre 2024 permettant ainsi une détente des taux proposés pour l’état français d’une part, mais également pour toutes les collectivités émettrices.