Pour les collectivités locales, le nouveau taux est fixé à 3.28% pour les prêts de plus de 10 ans.
Le changement de méthode de calcul (dérogatoire) de début juillet a permis aux banques de retrouver une certaine capacité à financer à taux fixe, avec une marge potentielle de l’ordre de 1%.
La hausse du CMS 10 début septembre a fait fondre la capacité de marge des opérations. Celles-ci sont tombées à moins de 0.3% dès le début du mois de septembre faisant perdre toute appétence des banques à financer à taux fixe.
Les graphiques ci-dessous illustrent clairement la situation :
Lorsque la courbe jaune (taux CMS10 ans + marge de 0.5%) est au-dessus de la courbe orange, la banque ne peut appliquer sa marge d’intermédiation et donc renonce à faire des offres. Ceci se voit sur la période avril-juillet puis septembre-décembre.
La courbe du CMS s’aplatit sur les taux futurs du fait de la faible pente de la courbe des taux au-delà de 10 ans.
Malgré cela, nous voyons très bien que les banques, même avec un arrêt de la hausse des taux, ne pourront pas prêter à taux fixe au 4ème trimestre (sauf retombée rapide des taux longs, à laquelle nous ne croyons pas aujourd’hui).
Nous vous conseillons donc de contracter à taux variable (Euribor 3 mois) et de fixer le taux ultérieurement.